Negociação direcional com opções

Negociação direcional.

DEFINIÇÃO de 'Negociação Direcional'

Estratégias de negociação baseadas na avaliação do investidor no mercado amplo ou na direção de uma segurança específica. A negociação direcional pode significar uma estratégia básica de longo prazo se o mercado ou a segurança for percebido como um título mais alto ou assumir posições curtas se a direção for baixa. No entanto, o termo é mais usado em conexão com a negociação de opções, uma vez que uma série de estratégias podem ser usadas para capitalizar um movimento maior ou menor no mercado amplo ou em um estoque específico. Enquanto a negociação direcional exige que o comerciante tenha uma forte convicção sobre o mercado ou a direção de curto prazo da segurança, o comerciante também precisa ter uma estratégia de mitigação de risco no lugar para proteger o capital de investimento em caso de mudança na direção oposta.

BREAK 'Negociação direcional'

O comércio direcional de ações geralmente precisaria de um movimento bastante grande para permitir que o comerciante cobriria comissões e custos de negociação e ainda lucraria. Mas com opções, devido à alavancagem, a negociação direcional pode ser tentada mesmo que o movimento antecipado no estoque subjacente não seja esperado para ser grande.

Por exemplo, um comerciante (chama-o de Bob) pode ser otimista no estoque XYZ, que está negociando em US $ 50 e espera que ele cresça para US $ 55 nos próximos três meses. Bob poderia, portanto, comprar 200 ações em US $ 50, com uma possível perda de parada em US $ 48, caso a ação reverta a direção. Se o estoque atingir o alvo de US $ 55, Bob poderia vendê-lo a esse preço por um lucro bruto (antes das comissões) de US $ 1.000.

E se Bob esperasse que o XYZ só negociasse até US $ 52 nos próximos três meses? Nesse caso, o adiantamento esperado de 4% pode ser muito pequeno para justificar a compra do estoque de forma definitiva. As opções podem oferecer a Bob uma alternativa melhor para tirar algum dinheiro da XYZ.

Digamos que o Bob espera que XYZ (que está negociando em US $ 50) para negociar principalmente de lado nos próximos três meses, com uma vantagem de US $ 52 e desvantagem para US $ 49. Um possível comércio de opções é que Bob vende no dinheiro (ATM) com um preço de exercício de US $ 50 que expira em três meses, pelo que ele poderia receber prémio de US $ 1,50. Bob, portanto, escreve dois contratos de opção de compra (de 100 ações cada) e recebe um prémio bruto de $ 300 (ou seja, $ 1,50 x 200). Se a XYZ aumentar para US $ 52 no momento em que as opções expiram em três meses, elas expirarão sem exercicio e o ganho de Bob é o prêmio de $ 300 (menos comissões). No entanto, se a XYZ se negociar abaixo de US $ 50 no momento da expiração da opção, Bob seria obrigado a comprar as ações em US $ 50.

Se Bob fosse muito otimista na XYZ e quis aproveitar seu capital comercial, ele também poderia comprar opções de compra como alternativa para comprar o estoque. Em geral, as opções oferecem flexibilidade muito maior para estruturar negócios direcionais em oposição a transações longas / curtas em estoque ou índice.

Negociação direcional usando Nadex Spreads.

Ambas as opções e spreads binários da Nadex limitam seu risco máximo ao custo comercial inicial. No entanto, eles têm diferentes potenciais de lucro, eles se movem de forma diferente e permitem que você use diferentes estratégias.

Quando você comercializa direção do mercado usando futuros ou forex, você tem potencial de lucro ilimitado. No entanto, como os futuros e o forex envolvem alavancagem, eles também apresentam riscos substanciais. Você pode usar ordens stop-loss para obter alguma proteção contra movimentos adversos, mas isso também significa que você pode ficar parado fora do comércio, apenas para assistir o mercado voltar na sua direção sem você.

Os spreads da Nadex são baseados nesses mesmos mercados futuros ou cambiais, mas eles não têm o mesmo risco alavancado. Com spreads, seu risco é limitado e seu potencial de lucro também é limitado. Esta limitação de risco incorporada - sem o risco de ser impedida do comércio - protege você de movimentos de surpresa catastróficos. O preço da propagação nunca pode sair do alcance predefinido.

Os spreads de Nadex permitem que você compre tempo para ficar em sua posição sem a preocupação de ser impedido. Seu spread só pode perder tanto quanto você estava preparado, e não mais, não importa o quão longe o mercado subjacente se move.

Os spreads Nadex têm uma duração curta, o que significa que você obtém um resultado final em pouco tempo, com menos custo inicial. Você não paga um prêmio pelo tempo que você não vai usar. Isso mantém o custo da propagação menor do que seria se tivesse uma duração de semanas ou meses.

O spread é projetado para acompanhar o movimento do mercado subjacente. Enquanto o preço de spread atinge o mínimo ou o máximo à medida que ele se aproxima do chão e do teto da faixa, no meio do alcance, o preço de propagação acompanha de perto o subjacente.

Exemplo: troque o índice S & P 500 com um spread Nadex.

Vejamos um exemplo de usar o spread Nadex US 500, baseado no CME® E-mini S & amp; P 500 Index® Futures. O processo de negociação começa com você formando uma opinião sobre a direção do mercado, estabelecendo um preço-alvo e um prazo esperado para o movimento.

Se você está procurando um movimento maior no mercado, você provavelmente quer usar uma propagação com um alcance mais amplo. Se você estiver procurando um movimento menor em um período de tempo mais curto, os spreads de 2 horas com um alcance mais estreito podem ser um ajuste melhor.

Digamos que, durante a manhã, você veja o E-mini S & amp; P trading de futuros em 1961.50 e espera que ele seja comercializado até 1983.00 no final do dia (4:15 pm ET). Ao mesmo tempo, você vê a propagação Nadex US500 1955,00 -1985,00 com preço de 1962,50. Esta gama de propagação contém os preços de entrada e de destino que você quer negociar e tem uma duração de tempo igual ao tempo que você deseja estar no comércio. Portanto, os termos de engajamento são os mesmos, mas o custo é muito diferente.

Se você comprou o spread neste nível, seu custo inicial é a diferença entre o preço do comércio e o piso do spread em 1955,00 (1962,50 - 1955,00) ou US $ 75 / contrato. O spread é dividido em incrementos de $ 1 por tiquetaque.

Se o mercado for mais baixo, seu risco máximo é que US $ 75 por contrato, não mais, mesmo que ele cai 100 ou 200 pontos. Seu potencial de lucro positivo é de US $ 225 (1985,00 - 1962,50). Seu preço-alvo de 1983,00 tem um lucro potencial de US $ 205 (1983,00 - 1962,50).

O valor total do spread é de US $ 75 mais US $ 225 ou US $ 300, a soma do que o comprador e o vendedor colocaram. Ao comprar em 1962.30 em vez do preço de futuros subjacente de 1961.50, você está desistindo de uma vantagem de 8 pontos. O vendedor, enquanto isso, está ganhando uma vantagem de 8 carrapatos. É por isso que o vendedor paga mais (US $ 225): eles aceitam uma maior perda potencial máxima em troca dessa vantagem.

O comprador dá uma ligeira vantagem, uma vez que o mercado subjacente ainda está abaixo do nível de entrada de 1962.50. Mas o comprador tem a possibilidade de um lucro muito maior ($ 225) se e quando o mercado subir e assumir um risco menor, porque a perda máxima potencial do comprador é de apenas US $ 75.

Movimentos mais pequenos em um período de tempo mais curto.

Se você está olhando para capitalizar movimentos de mercado menores dentro de prazos mais curtos, o Nadex se espalha com durações de 2 horas e intervalos mais estreitos pode ser uma escolha melhor.

Vejamos outro exemplo usando os spreads US 500 de 2 horas. Desta vez, o spread range é de 10 pontos com um valor de $ 100. Se você comprar ou vender quando o subjacente estiver no meio do intervalo, você pagará cerca de US $ 50 e assim o comerciante ou o fabricante de mercado do outro lado. Que a divisão 50/50 do custo reflete o fato de que nenhum dos lados tem uma vantagem significativa sobre o outro.

Ou para dizer de outra forma, uma vez que nenhum dos lados tem uma vantagem, nenhum dos lados tem que pagar um prémio. Em vez disso, ambos pagam o mesmo valor pelas mesmas chances de sucesso.

A alta correlação do spread da Nadex com seu mercado subjacente é um dos principais benefícios. Dentro da sua gama, o spread se move em uma correlação linear com o mercado subjacente. As opções binárias, ao contrário, têm preços com base na demanda do comprador e do vendedor. Enquanto as opções binárias têm um resultado de tudo ou nada no vencimento, os spreads expiram ao preço do subjacente se estiver dentro do alcance, ou no chão ou teto, se o subjacente estiver fora do alcance.

Como o alcance é estreito, você pode definir uma estratégia de saída e alvo clara e razoável. E porque o movimento está estreitamente correlacionado ao mercado indicativo subjacente, você não precisa esperar pelo vencimento para capitalizar o movimento. Finalmente, a faixa mais restrita significa que o seu custo inicial é menor - você paga apenas o prêmio pelo tempo e risco para o qual deseja estar exposto.

Como os spreads limitam seu risco sem interromper o comércio. O que significa correlação linear como escolher um intervalo de preço e expiração.

Veja se você pode responder estas perguntas corretamente:

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A negociação da Nadex envolve risco financeiro e pode não ser apropriada para todos os investidores. A informação aqui apresentada é apenas para fins informativos e educacionais e não deve ser considerada uma oferta ou solicitação para comprar ou vender qualquer instrumento financeiro na Nadex ou em qualquer outro lugar. Quaisquer decisões comerciais que você faz são de sua exclusiva responsabilidade. Os instrumentos da Nadex incluem divisas, índices de ações, futuros de commodities e eventos econômicos.

Operações direcionais com opções.

Negociações de opções direcionais e não direcionais.

Talvez você já tenha ouvido falar sobre uma opção comercial sendo direcional ou não direcional. O que isso significa? Em suma, esta distinção é sobre o quanto o comércio está exposto ao movimento no preço da segurança subjacente. Este artigo explica os negócios direcionais. Aqui você pode encontrar a segunda parte sobre trocas de opções não direcionais.

Operações de baixa e baixa com ações.

Os negócios direcionais são as coisas mais comuns que as pessoas fazem nos mercados. Você tem duas possibilidades básicas. Você pode especular sobre um aumento no preço de um ativo - neste caso, você diz que é otimista. Ou você pode especular sobre uma queda no preço de um ativo e você diz que você é descendente.

Aqui você pode ler sobre negociações direcionais com ações, que é pura e simples compra e venda de ações. Quando você espera que um estoque aumente (você é otimista), você compra e se você está certo, você ganha dinheiro. Quando você espera que um estoque caia (você é descendente), você vende-lo e se você está certo, você ganha dinheiro. Se você está errado e o estoque vai na outra direção, você perde dinheiro. Se o estoque permanecer no mesmo nível, você não faz nem perde dinheiro. Isso nem sempre é verdade com as opções, como você verá em breve.

Negociações direcionais com opções.

Você pode fazer negócios direcionais semelhantes usando opções. Em outros artigos, explicamos por que as chamadas tendem a aumentar de preço quando o estoque subjacente aumenta, enquanto as posições tendem a apreciar quando o subjacente diminui. Então, ao invés de comprar o estoque subjacente, você compra um chamado, que é um exemplo de um comércio direcional com viés de alta. Ou, ao invés de vender o estoque subjacente, você pode comprar uma opção de venda, que é um comércio direcional com viés de baixa, como um aumento no preço quando o objeto subjacente diminui.

Negociações direcionais com opções versus negócios direcionais com ações.

Quando você faz posições direcionais com ações, títulos e outros títulos que não têm o valor de opcionalidade e tempo incorporado neles, a relação entre o preço do ativo e seu lucro ou perda é linear e muito simples. O estoque subiu em 5, você detém 1.000 ações, e você faz 5.000 dólares. O estoque diminui em 3 dólares e, com 1.000 ações, você perde 3.000 dólares.

As opções têm valor de tempo e, como resultado, a relação entre o preço de mercado de uma opção (e, portanto, seu lucro ou perda) eo preço de mercado do ativo subjacente geralmente não são lineares.

O preço do estoque subjacente e o lucro e a perda de chamadas longas.

Digamos que você compre uma opção de chamada, que é uma posição de alta, como as opções de compra apreciam quando os ativos subjacentes aumentam. Mas, a menos que a chamada seja profunda no dinheiro (e tenha apenas um pouco de valor de tempo), o montante pelo qual a opção de compra aumentará não é igual ao valor pelo qual o estoque subjacente aumenta.

Na longa chamada de dinheiro.

Se uma opção de compra estiver no dinheiro, seu valor intrínseco aumenta pelo mesmo valor que o estoque subjacente aumenta. Mas ao mesmo tempo, como a opção está ficando mais profunda no dinheiro, seu valor de tempo diminui (veja por que). Como resultado, o aumento do preço de mercado total da opção de compra & # 8217; s é menor do que o aumento no preço do estoque subjacente.

Este mecanismo também funciona para o outro lado. Se o estoque subjacente cai, o valor intrínseco da opção de compra & # 8217; cai na mesma taxa, mas seu valor de tempo aumenta à medida que a opção está se aproximando do dinheiro. Como resultado, a queda no preço do mercado da opção "é mais lento do que a queda no preço do estoque subjacente".

Fora da chamada de dinheiro longo.

Se o estoque subjacente cair ainda mais e a opção sair do dinheiro, seu valor de tempo começa a diminuir novamente (o mais para fora do dinheiro, o menor valor de tempo). Mas agora o valor intrínseco já é zero e pode cair ainda mais. Como resultado, o preço de mercado total da opção "move-se" apenas devido ao seu valor de tempo, que é (com outros fatores como o tempo e a volatilidade sendo constante), geralmente mais lento que o preço do estoque subjacente.

Chamada longa e longa.

Em resumo, o lucro ou perda de uma posição de chamada longa muda na mesma direção que o preço do estoque subjacente, mas geralmente em um ritmo mais lento. O maior valor do tempo de compartilhamento tem no preço total do mercado da opção & # 8217; maior a diferença (mais lento o ritmo). No fundo, as opções de dinheiro se movem quase tão rápido quanto o subjacente, enquanto as opções de dinheiro se movem muito devagar.

Isso também é válido para opções de venda, apenas a direção é o contrário (a opção de venda se valoriza quando o estoque subjacente cai).

A relação entre as variações de preço do estoque subjacente e as mudanças de preço da opção "é medida pelo delta de letras grega bem conhecida.

Outros fatores que influenciam os lucros e perdas.

Além do dinheiro da opção (no dinheiro versus fora do dinheiro e por quanto), o valor do tempo de uma opção também é influenciado por outros fatores, como o tempo de expiração, volatilidade ou taxas de juros.

Os negócios de opções direcionais são chamados, porque o fator de dinheiro e o movimento de preços do subjacente são geralmente os mais significativos (é a razão pela qual fazemos o comércio). No entanto, os outros fatores geralmente ainda têm algum impacto. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra e o preço do estoque subjacente não se mover, o valor do tempo da opção & # 8217; provavelmente diminuirá ao longo do tempo e você fará uma perda, mesmo quando o subjacente não tiver realmente foi contra você.

Posições direcionais de opção única.

Comprar uma opção de chamada (chamada longa) ou comprar uma opção de venda (longa colocação) são as duas posições direcionais mais simples que você pode criar com as opções. Além disso, você também pode vender uma chamada (chamada curta, uma posição de baixa) ou vender uma colocação (posição curta, posição de alta).

É importante conhecer a terminologia e estar ciente da diferença entre o movimento do preço de uma opção e o movimento do preço do subjacente. Ao contrário dos estoques, o tempo não significa sempre alta e curta, nem sempre é grosseiro com opções (leia mais aqui).

Posições direcionais usando múltiplas opções.

Além de trocas com opções únicas, existem também diferentes spreads de opções (como spread de chamadas de touro, spread de touro, spread de urso ou spread de chamadas de urso) e combinações ainda mais complicadas de opções múltiplas, o que, em suma, cria uma exposição de alta ou baixa para a segurança subjacente.

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Como usar operações direcionais e não direcionais.

Por Suzie Smith,

Negociações direcionais.

Você provavelmente já está ciente de & # 8211; e use & # 8211; a estratégia básica de negociação direcional. Você compra uma chamada se você acha que um estoque está subindo, ou você compra uma venda se você acha que um estoque está indo para baixo.

Para que o comércio direcional funcione, você precisa saber detalhes sobre o estoque, como quando os ganhos estão saindo ou se a empresa vai fazer uma apresentação. Você deve estar correto sobre a direção do estoque, o período de tempo e o preço que ele irá atingir. Você também precisa estar correto sobre a volatilidade do estoque e a volatilidade geral do mercado, pois influenciam se o preço da opção vai subir ou descer.

São algumas das decisões a tomar antes de colocar um comércio de risco direcional. Claro, quanto mais decisões você tiver que fazer, mais fácil é fazer um erro. Quanto mais decisões você pode tirar da equação, melhor será sua chance de um comércio rentável.

Negociações não direcionais.

É também um ditado bem conhecido que 80% de todas as negociações de opções direcionais expiram sem valor. Ao longo dos anos, aprendi a explorar essa tendência e colocar os 80% do meu lado. Compre e venda opções usando diferentes estruturas comerciais, o que me permite criar fluxos de renda para meus clientes, independentemente das condições gerais do mercado. Isso é chamado de negociação não direcional, e permite que você obtenha lucro com a opção decadência premium ao longo do tempo.

Meu veículo favorito com a maior porcentagem de negócios bem sucedidos vem do SPX Credit Ladder.

Vamos começar com as vantagens desse método de negociação:

Suas entradas são estruturadas o mesmo a cada vez. Seu foco não é ser correto ou errado, é no gerenciamento de riscos. Sua estrutura de comércio está significativamente fora do dinheiro, então você tem uma baixa exposição direcional. Um movimento muito forte no mercado pode fazer com que você faça um ajuste, mas você não precisa se preocupar com as flutuações do dia a dia. Você não precisa se preocupar com os riscos de lucro, pois você se concentra no mesmo ativo. O principal risco aqui é um evento de cisne preto (os mercados movem centenas de pontos mais ou menos nas notícias de um evento imprevisto, como o 11 de setembro ou um evento meteorológico catastrófico). Os spreads de crédito funcionam bem em um mercado agitado ou limitado, já que são trocas de alta probabilidade. Os spreads de crédito não consomem tempo para selecionar ou manter e são uma excelente opção para pessoas que trabalham em tempo integral.

Eu quero ficar muito claro aqui: um método mágico para negociação não existe. Qualquer dinheiro que você coloca no mercado é a especulação financeira. No entanto, ao aderir às regras, você pode melhorar significativamente suas chances de criar e manter um fluxo de renda estável.

A Estrutura de Comércio Não Direcional.

1. Olhe para o gráfico SPX, especificamente os altos e baixos e onde está atualmente sendo comercializado, eo MACD e estocástico para ver se estamos nos preparando para uma mudança de tendência. Pegue o nível em que estamos negociando atualmente (no quadro a seguir, 2091.48) e subtrai 100 pontos para um touro colocou propagação ou adicione 100 pontos para um spread de chamada de urso. Considere esta sua "zona segura".

2. Com base no gráfico SPX, verifique se o alcance do ponto está abaixo das principais médias móveis (20 e 50) e fora das bandas Bollinger. Para uma propagação de chamada de urso, certifique-se de que não está vendendo em uma área de espaço.

3. Agora dê uma olhada nas cadeias de opções. Comece com as cadeias semanais e veja quanto você pode obter para um spread de 25 pontos. Vá tão baixo (ou alto para spreads de chamadas de urso) como você pode enquanto ainda mantém uma captura premium decente.

4. Um spread de 25 pontos exige US $ 2.500 no poder de compra. Tente coletar pelo menos US $ 2,10 no prêmio enquanto permanece dentro de uma janela de expiração de duas a três semanas. Isso lhe dará um retorno de 8% em seu dinheiro. Obtenha todo o prémio possível enquanto estiver hospedado na "zona segura".

5. Planeje fechar o spread por um centavo. É o que representa o adicional de US $ 0,10 no prêmio. Se você fizer isso em um lote de dez usando opções semanais, os 8% gerarão US $ 2.000 por semana em renda com poder de compra de US $ 25.000.

6. Explota essa estratégia quando grandes movimentos do mercado acontecem ao lado contrário ou à desvantagem. Se o mercado tiver uma séria desvantagem, colocarei a estratégia em tamanho maior. Eu prefiro que o touro se espalhe pela propagação de urso, já que você nunca sabe o quão longe um mercado pode correr.

7. Pense no seu comércio desta forma: o mercado não é provável que vá "aqui" pela data "x".

8. Escalar os seus spreads: maio semana 1, maio semana 2, fechar maio semana 1, e colocar em maio semana 3, etc. Estes são referidos como degraus. Não comprometa demais seu portfólio para esta estratégia. A mesma tolerância de risco aplica-se aqui como faz a qualquer outro comércio. Esteja em frente ao começar - você pode ter que começar com um mês de maio para capturar o prémio.

9. Tente vender alta volatilidade. Isso significa que você deve favorecer os spreads de chamadas de urso sobre os spreads de colocação de touros, pois os prêmios serão maiores para as chamadas.

10. Você pode vender os spreads de colocação de touros e suportar spreads de chamadas. Este é um condor. Eu recomendaria tentar um lado primeiro para se sentir confortável com a estratégia e, em seguida, construir sobre a sua base de conhecimento a partir daí.

Divulgação completa: tenho uma variedade de spreads de crédito SPX atualmente abertos. Para obter informações sobre meus serviços de gerenciamento de portfólio, entre em contato comigo no suz no investtsps dot com.